系统化黄金与 WTI 原油投资计划

5/20 PAMM

一项以规则为基础、以黄金为核心的投资计划，结合 Gold 与 XTIUSD 突破策略，覆盖两类高流动性的宏观资产。

年初至今

+56.38%2026年1月至9月

月度表现

2026

1月+20.95%

2月+5.47%

3月-1.23%

4月+0.88%

5月+2.78%

6月+11.33%

7月-5.56%

8月+15.38%

9月+6.38%

年初至今+56.38%

说明： 截至2026年8月31日的业绩来自本计划此前采用的 Gold 与外汇策略结构。2026年9月仍包含截至9月4日的少量残余外汇交易，同时也有 Gold 与 XTIUSD 交易；因此，9月份的表现不应被视为完全由修订后的双资产策略结构所产生。

表现

5/20 +56.38%WTI 原油现货 +67.94%SPDR Gold Shares（GLD） -3.90%

将鼠标悬停在任一月份上，或轻触月份，即可比较表现。GLD 与 WTI 属于市场背景参考，并非与本计划完全可比的业绩基准。两者均反映美元计价的价格变动；GLD 不包括股息或其他分派，WTI 采用 EIA Cushing 原油现货价格系列。资料来源： GLD 及 WTI.

策略

5/20 Dual-Asset PAMM 是一项以规则为基础的投资计划，结合 Gold 与 XTIUSD 突破策略。Gold 是主要收益引擎，WTI 原油则作为第二类宏观资产，为投资组合提供多元化配置。

“5/20”代表~5%的平均月度收益目标。一般情况下，预计回撤范围为5%至10%；在不利的市场环境下，回撤可能达到~20%。这种情况可能每12至18个月发生一次，也可能较少发生或完全不发生。

在审视最新策略数据后，原有的外汇策略组合已由 XTIUSD 取代，使两个收益引擎均与 Three Sigma 的突破型策略方法保持一致。利润按月分派，不会自动进行复利再投资。上述收益目标和风险估计并非保证，实际月度收益可能出现显著波动。

月度回顾

9月份录得 +6.38% 的收益，使第三季度表现达到 +16.20%，年初至今表现达到 +56.38%。随着市场对美联储政策的预期不断变化，加上持续的地缘政治紧张局势，Gold 市场方向反复且波动剧烈；原油市场也呈现类似的不稳定走势。

Gold 与 XTIUSD 算法在整个月内保持纪律并谨慎选择交易机会。当各自所需的交易条件未出现时，两项策略均在较长时段内保持观望，避免在不确定的市场环境中承担不必要的风险敞口。

XTIUSD 的交易结果好坏参半。9月15日的一组原油多头交易录得盈利，但随后持仓的亏损超过了该笔收益，使原油策略成为本月的净负贡献来源。Gold 最终推动了本计划在9月份取得正收益。

当更清晰的交易机会在9月28日出现时，Gold 策略果断执行了一组黄金空头交易序列。该交易成为9月份收益的主要贡献来源，并足以抵消 XTIUSD 及月内较早交易活动所产生的亏损。本月表现再次体现了耐心等待、谨慎参与，以及仅在各自策略条件满足时依照规则执行的重要性。

收益统计采用本计划已报告的业绩数据。风险调整统计、回撤及恢复因子采用经现金流调整的账户数据。最大回撤以账户余额为基础计算，不包括日内浮动盈亏。